Der USA Bären-Thread

www.tagesschau.de/wirtschaft/griechenland-boerse-101.html

Lieber Samaras als Syriza - so denkt die EU

.....Die Londoner Anekdote erzählt einiges über die Lage in Griechenland. Sie erklärt zum Beispiel, warum die Renditen für griechische Staatsanleihen in den vergangenen Wochen von 5,5 Prozent auf zwischenzeitlich mehr als neun Prozent gestiegen sind (Angst vor Syriza). Und sie erklärt, warum die Rückkehr der Eurokrise droht, sollte Syriza im kommenden Frühjahr an die Regierung kommen (kein gemeinsamer Nenner mit den Investoren).

Vor allem aber erklärt die Anekdote, warum die sogenannte Troika aus EU, EZB und IWF in Sachen Griechenland dieser Tage wieder einmal rumeiert. Die Troika würde nämlich gern den Druck auf den griechischen Regierungschef Antonis Samaras erhöhen. Zugleich weiß die Troika aber, dass sie das nicht kann. Denn die Alternative zu Samaras hieße Syriza....Die Stimmung in der Bevölkerung nutzt zurzeit vor allem Syriza - denn die Partei von Oppositionsführer Alexis Tsirpas verspricht, die Vereinbarungen mit der Troika zu kündigen, sollte sie nach möglichen Neuwahlen an die Regierung kommen. Die Renten und der Mindestlohn würden steigen, der Schuldendienst vermutlich erst einmal eingestellt. In den Umfragen liegt Syriza vorn......
www.tagesschau.de/wirtschaft/griechenland-135.html
Kommentar der Ekatemerini
www.ekathimerini.com/4dcgi/...icles_wsite3_1_09/12/2014_545257

China’s clearing agency for exchanges said yesterday it won’t allow bonds rated below AAA or sold by issuers graded lower than AA to be used as collateral for short-term loans obtained through repurchase agreements. The new rules are aimed at reducing leverage and weaning local governments away from opaque financing vehicles.
www.bloomberg.com/news/2014-12-09/...-chinese-shares-sink.html
also für mich Laien klingt das doch sehr gegen Schattenbanken gerichtet  und das war doch schon etwas länger bekannt,hat nicht der Präsident das vor einiger Zeit auf dem Parteitag angekündigt?

If China just suffered its biggest market selloff in years, when the plug was pulled on just $200 billion in "shadow banking" assets, let's all hope that Bank of New York and State Street, who among just the two of them control some $55 trillion in custodial, repoable assets, never get any ideas from Beijing... In a nutshell, what China did was severely curb its shadow banking industry, when China’s securities clearing house said it raised the quality threshold for corporate bonds qualifying as collateral for repurchase agreements, or repos, which are short-term loans with maturities spanning from overnight to 182 days. And since the  proceeds of such repo deals are usually used to purchase stocks, suddenly a major source of "dry powder" for Chinese stock buying was violently and unexpectedly yanked away.

www.zerohedge.com/news/2014-12-09/...er-not-get-any-ideas-chin

If there's one absolute truism we hear again and again, it's that central banks are desperately trying to create inflation. Perversely, their easy-money policies actually generate the exact opposite: deflation.
I will leave the debate as to what constitutes deflation to my economic betters. My definition of deflation is simple: deflation is any increase in the purchasing power of nominal wages.....charleshughsmith.blogspot.de/2014/12/...ate-deflation-not.html

Covered bond supply has reached its lowest level in nearly two decades as the European Central Bank has been accused of crowding out investors from the market by pushing up prices and depressing yields.

European covered bond volumes total $166.2bn for the year to date, the lowest figure since 1996 according to Dealogic. This is in spite of an ECB programme announced in September aiming to stimulate the market

Covered bonds are backed by underlying loans such as bundles of mortgages. They are seen as a relatively safe form of lending because creditors retain a so-called “dual” recourse, both to the issuing bank and to the underlying loan pool, in case of default.

“Buyers have become more cautious,” said Peter Mason, head of European financial institutions debt capital markets at Barclays. “Spreads tightened on the announcement of the ECB covered bond purchase programme and we saw a flurry of new issuance in October and November that was generally well received. But the market is now finding a new level which needs to reflect the ongoing buying by the ECB.”

Since Mario Draghi, ECB president, announced plans to buy up to €1tn in covered bonds and asset-backed securities, yields have tumbled to record lows. At the beginning of September the average covered bond yield stood at 0.7 per cent after falling below 1 per cent in June, according to an index from Bank of America Merrill Lynch. Yields currently average 0.53 per cent.....

“There have been a whole series of deals which have been pulled — not just [the AIB] one,” said a London-based banks analyst. “The ECB is crowding out investors. Covered bond spreads have tightened and real money investors say they are not getting rewarded for the risks they are taking.”

By purchasing covered bonds, the ECB wants to offer additional funding for banks, which, it hopes, will use the cash to boost lending to the real economy.

But amid lower bank funding needs and sluggish economic growth covered bond supply has dried up in traditionally large markets such as Germany. Year-to-date volumes have declined 5 per cent year on year and are less than half the volumes in 2011......www.ft.com/intl/cms/s/0/...ningHeadlines/product#axzz3LRQv53RU

www.wsj.de/nachrichten/SB10319881725722884086804580327831102010798#9

Der gestrige scharfe Abwärtsruck in Chinas Aktienmarkt stützt die Zerohedge-These, dass "Schattenbanker" das Geld aus den Bond-Hinterlegungen zuvor massiv in Aktien gesteckt hatten. Das war wohl auch der Motor des 50 % Anstiegs des SSE (Chart unten) seit Sommer. Der Absturz kam exakt in dem Moment, als die chinesische Regierung die Hinterlegung verbot.

Pettis sagt (Zitat aus # 170): "Generell... kontrolliert die chinesische Regierung jedoch das Bankensystem absolut." Das ist eine Binse. Natürlich wirkt sich die Zinspolitik der PBoC auf den gesamten Markt - inkl. Schattenmarkt - aus. Die Liquiditätsverknappung zielt aber mMn vor allem auf das Schattenbankensystem. China wird das offiziell nicht so gern zugeben wollen. Am liebsten würde Peking den überwiegend in den Regionen blühenden Schattenmarkt ganz ignorieren. Doch im Schattensumpf blühen die toxischsten Pflanzen. Ich teile in der Hinsicht die Meinung der US-Skeptiker.

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Chart des China-Index SSE

Nur ein PBoC-induzierter Schock-Rücksetzer im strammen Uptrend seit Sommer? Oder "Rücksturz auf Los" bei 2000? Ich tippe eher auf letzteres.

weit geöffnet.Als Anleger in chinsischen Solartiteln ist man da viellleicht besser informiert LOL
Die Börse in Shanghai kooperiert jetzt mit der in Hongkong und ein breites Spektrum an chinesischen Aktien,die man zuvor kaum bekam ,ist jetzt zugänglich.
www.wsj.com/articles/...oreign-investment-in-stocks-1415604267
...The program allows global investors to invest in a wide range of companies that had been largely cut off from international money, and many of which are expected to benefit from the shift of China’s economy from manufacturing toward consumer spending.For China, the hope is that foreign investors will bring some order to what is an unruly market, driven by fast-trading small investors, that until this year was one of the world’s worst performers.

The Shanghai-Hong Kong Stock Connect program will allow all investors to buy shares on the Shanghai Stock Exchange, while also permitting wealthy investors in mainland China to buy stocks listed in Hong Kong. The move allows investors access to companies with an overall market value of roughly $2 trillion.

“We find the A-share market very interesting, providing access to a much wider scope of businesses than available through” Chinese companies listed in Hong Kong and New York, said Mr. Greenberg.....

China has slowly been liberalizing its capital markets to foreign investors. It has allowed its currency, the yuan, to be traded outside of the country and has pushed for it to be used for trade. Beijing has also allowed Chinese companies to borrow overseas and more easily move cash in and out of the country......

www.reuters.com/article/2014/09/23/...ht-idUSKCN0HH2T020140923
Allerdings schreibt Reuter kürzlich,die Börse Frankfurt hätte sich von der Kooperation mehr erwartet und lecke jetzt ihre Wunden,weil etliche Investoren doch mit chinesischen Aktien reingeflogen seien und Schadensersatz verlangen und neue IPOs wie Alibaba habe man auch nicht abgekriegt.

www.bbc.com/news/world-asia-india-30368479
Police said a medical examination had backed up her allegation. The driver of the taxi was arrested on Sunday.The latest incident comes amid increasing concern at sexual violence against women in India.
Uber, which enables customers to book and pay for taxis online, said it was co-operating with the police.

WSJ schreibt Uber sei unter Attacke weltweit  online.wsj.com/europe#
Allegations that an Uber driver raped a woman in India has triggered a nationwide ban on smartphone-enabled taxi services that could stifle the company’s ability to operate in its largest market outside of the U.S. ....


Man muss schon vorsichtig sein mit solchen Taxis .Ich hatte einen jungen Lehrer aus Manila mit Gattin als Gäste und sie kamen aus Moskau und hatten eines der weit verbreiteten illegalen Taxis am Flughafen genommen.Als sie bezahlen und austeigen wollten,begann der Fahrer ganz furchtbar zu brüllen und der junge Mann war völlig starr vor Schreck,stieg aus und der Fahrer fuhr mit dem ganzen Gepäck davon ,alles auch die Pässe waren weg.Es hat ihm den ganzen Urlaub verdorben,die russische Gastgeberin musste ihm helfen,Papiere zu bekommen.
Eine englische Lehrerin,die in Moskau unterrichtet,sagte,sie und ihre Bekannten machen immer ein Photo von dem Auto mit Nummernschild bevor sie einsteigen.

für 3 Millionen und wollte einen Teil für Wohltätigkeit ausgeben.Der reichste Russe ,der jetzt in London lebende Usmanow, ersteigerte sie und schenkte sie ihm zurück.Watson hatte den Preis für seine Entdeckungen der DNA bekommen und fühlte sich wie eine Unperson seit einem Interview in der Sunday Times ,in dem er Intelligenz mit Rassen verband
www.bbc.com/news/world-europe-30406322
na das wäre doch Futter für Sarrazin,wenn der Entdecker der DNA so etwas behauptet

ist zusammengebrochen, nachdem es heuer bis Mitte des Jahres nach einer Trendwende aussah.
Ein Blutbad wurde unter den Long-Spekulanten angerichtet.

Das könnte der finale Wash-Out im Bärenmarkt sein, der seit Anfang 2011 läuft !?

die WSJ berichtet heute (bezahlt )

Die ICIJ the International Consortium of Invetigative Journalists hat jetzt die geheimen Dokumente der Steuerdeals mit über 350 Firmen veröffentlicht.
ICIJs deutsche Kollegen waren in Luxemburg und alles was sie fanden waren Briefkästen
www.icij.org/project/luxembourg-leaks
The new documents are Luxembourg tax rulings sought by a variety of accountancy firms on behalf of corporate clients from around the world.  The files cover the period from 2003 to 2011. ICIJ is only publishing the rulings that were reported on by ICIJ and its media partners and that bear evidence that they were approved by Luxembourg authorities.... www.icij.org/project/luxembourg-leaks/...mbourg-leaks-database

na Juncker?

Dazu muss es erst mal spekakuläre Pleiten bei Hedgefonds geben (Lehman war im Prinzip ebenfalls ein HF). Der Punkt ist noch nicht erreicht. Außerdem muss mMn auch noch der Aktienmarkt runter, der dem Rohstoffmarkt oft zeitverzögert in die Baisse folgt (vergleiche 2008/2009).

Mit den Kursentwicklungen der großen US Geschäftsbanken kann diese "arme Schwester aus Old Europe" absolut nicht mithalten.

Prinzipiell bleibt festzuhalten, dass auch die Schattenfinanziers in China letztendlich nur die Pace-Maker in einem Renditewahn-Rennen abgeben. Wenn solvente chinesische Kunden der Oberschicht für ihr Anlagekapital eine höhere Verzinsung suchen, die die regulären Banken aufgrund der staatlichen Beschränkungen nicht leisten dürfen, so wenden sich die Anleger an das Schattenbankensysten, um dort hoch rentierliche Finanzprodukte, auch strukturierter Natur, zu erstehen (Jahresrenditen von 8 bis 10%). Diese Anlegergelder landen dann als teure Kredite in oftmals unsinnigen Immobilien- und Infrastrukturprojekten.

Happig wird es ja bekanntermassen immer dann, wenn große Verluste sozialisiert werden dürfen, weil in einem Abschwung plötzlich versteckte Schulden und faule Kredite aus der Versenkung auftauchen und in den öffentlichen Bilanzen landen.

Letztendlich bleibt es eine Systemfrage, ob ich hier folglich einen gestrengen Regulator dem sogenannten Markt vorstehen habe oder ein möglichst freies Schalten und Walten der beteiligten Akteure zulasse.

Wobei Michael Pettis ironischerweise anmerkt, dass jeder in einer führenden Position in China korrupt ist – und das nicht unbedingt, weil sie tatsächlich korrupt sind, sondern weil sie auf der falschen Seite der parteiinternen Kämpfe stehen, sprich sich gegen Veränderungen wehren.

"Das Land muss den Übergang bewerkstelligen von einem Modell, das die Eliten unverhältnismässig bevorteilt, zu einem, in dem ihre Privilegien drastisch beschnitten werden, während das Wachstum überproportional der Bevölkerung und den kleinen Unternehmen zugutekommt. Es überrascht kaum, dass die Elite – in China selbst macht das Schlagwort «Vested Interests», Partikular- bzw. persönliche Interessen, die Runde – sich gegen diesen Wandel stemmt", so Pettis.

Es wird sicherlich spannend sein zu beobachten, was z.B. im Rohstoffsektor so passieren wird, wenn die Dollar-Stärke sich zu drehen beginnt. Sollte die Fed den Zinserhöhungserwartungen, welche ja mittlerweile sattsam bei den Protagonisten verankert bzw. "eingepreist" sind, nicht vollumfänglich entsprechen, z.B. weil es in den USA wirtschaftlich nun doch nicht ganz so rosig ausschaut, dann wird entgegen dem jetzigen Konsens der Dollar wieder fallen. Die Stärke des US-Dollars in der jüngeren Vergangenheit beruht ja eben nunmal hinsichtlich der Erwartung steigender Zinsen in den USA. Möglicherweise wird die Fed den Leitzins in 2015 aber noch gar nicht erhöhen oder nur marginal zum Ende des nächsten Jahres. Merke: Unverhofft kommt oft!

steigen eigentlich die Rohstoffe gegen Endes des Zyklus an. Also zu einer Zeit wo die Börsen ein Top ausbilden.

Aber das sind anscheinend andere Zeiten.
Oder der Wirtschaftszyklus startet erst durch ??

Die Welt schwimmt im Öl und alle wollen noch mehr produzieren. Das ist derzeit die Realität, die die Zentralbanken mit ihrer dummen Politik geschaffen haben.

zeigt vermutlich die wahre Nachfrage im Wirtschaftskreislauf. Grund ist die die künstlich durch die ZBs um Jahre verzögerte Wirtschaftsbaisse.

Man hat den Eidruck, die Konjunktur darf gar nicht mehr schrumpfen. Was früher alle 5 Jahre vollkommen normaler Zyklus war, bringt die ZBler heute fast zum Herzinfarkt.  

- Aktienindizes ebenso wenig!

diese Hausse beruht letztendlich ja nicht auf ach so tollen wirtschaftlich-positiven Fundamentaldaten, sondern findet ihren Fortgang beständig darin, dass die Anleger mittlerweile fast schon die Gewissheit in sich tragen, dass die nervösen Zentralbanken bei den geringsten Anzeichen von Krisen bzw. Verwerfungen wieder die Geld-Schleusen sperrangelweit aufreissen werden. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) warnte daher jüngst zu Anfang Dezember vor der zunehmenden Fragilität der Rekordjagd an den Börsen, eben weil der Aufwärtsschwung von jedem Wort der Notenbanker abhängen würde. Für die BIZ steht der Boom der Börsen auf sehr dünnem Eis, und es könnte künftig immer dünner und brüchiger werden.

Dieses manisch-depressive Muster der Börsen in Abhängigkeit von versprochener oder bereits fliessender Notenbankliquidität illustriert die Unsicherheit und Fragilität eigentlich  sehr gut. Das Vertrauen darauf, dass die Kurse ungestört weiter steigen, das scheint allerdings  bei weitem nicht so gut begründet, wie es die Notierungen glauben machen wollen.

Das Spiel der Zentralbanken kann in Anlehnung an einen bekannten Spruch von Keynes aber durchaus länger laufen als manch einer am heutigen Tag vermutet. Aber dass die mittlerweile totale Abnormität der Geldpolitik nunmehr die Gestalt einer neuen Normalität annimmt, diese Vorstellung erscheint zwar beängstigend, aber wie wohl eher unwahrscheinlich. Es gibt eben auch in der Finanzwelt kein Perpetuum Mobile. Daher wird es auch diesmal kein "This time is different" geben, wenn eines schönen Tages die spekulativen Blasen platzen, weil das monetäre Experiment der Money Masters of the Universe schlussendlich aus dem Ruder gelaufen ist. Wann die Spekulations-Blasen platzen werden, das weiss niemand von uns. Allerdings wissen wir schon, dass man bei dem Platzen einer Blase nicht unbedingt involviert sein möchte.

This monthly chart by S&P Capital IQ’s LeveragedLoan.com shows the leveraged loan index for the oil and gas sector. Earlier this year, when optimism about the US shale revolution was still defying gravity, these loans were trading at over 100 cents on the dollar. In July, when oil began to swoon, these loans fell below 100 cents on the dollar. The trend accelerated during the fall. And in November, these loans dropped to around 92 cents on the dollar.How bad is it? The number of leveraged loans in the oil and gas sector trading between 80 and 90 cents on the dollar (blue line in the chart below) has soared parabolically from 0% in September to 40% now. These loans are now between 10% and 20% in the hole! And some leveraged loans are now trading below 80 cents on the dollar (red line):

“If oil can stabilize, the scope for contagion is limited,” Edward Marrinan, macro credit strategist at RBS Securities, told Bloomberg. “But if we see a further fall in prices, there will have to be a reaction in the broader market as problems will spill out and more segments of the high-yield space will feel the pain.”

Oil and gas stocks are bleeding: the Energy Select Sector ETF (XLE) is down 21% from June; S&P International Energy Sector ETF (IPW) down 29% from early July; and the Oil & Gas Equipment & Services ETF (XES) down 42% from early July.

Smaller drillers are in trouble. All of them had horrific single-day plunges, some over 30%, on “Black Friday” after OPEC’s Thanksgiving decision to keep production quotas at 30 million barrels per day. By now, “Black Friday” has acquired an entirely different meaning in the oil patch than its classic meaning in retail. Traders who tried to catch these stocks have gotten their fingers sliced off since then:

   Goodrich Petroleum -88% since June.
   Energy XXI -86% since June
   Sanchez Energy -78% since June.
   Oasis Petroleum -75% since July.
   Triangle Petroleum -71% since June.
   Stone Energy -70% since April.
   Clayton Williams Energy -62% since May.
   Callon Petroleum -61% since June.
   EP Energy -60% since June.

These are the very companies that benefited during the crazy good times from yield-desperate investors who’d been driven to obvious insanity by the Fed’s interest rate repression. These investors – such as your bond mutual fund or your pension fund – loaded up on energy junk bonds and leveraged loans. Because it was so easy and cheap, companies loaded up their balance sheets with debt. Now these balance sheets are over-leveraged teetering constructs. And the Fed-inspired financial house, where all risks have been eliminated by QE Infinity and ZIRP, is rediscovering risk.

Turns out, the Fed, so ingeniously prolific in buying financial assets to inflate their prices, can’t buy oil to inflate its price.

Companies in the sector are now facing a harsh reality: crashing revenues and earnings.Some of them are going to have liquidity problems. Unless a miracle happens that will goose the price of oil pronto, there will be defaults, and they will reverberate beyond the American oil patch....
http://wolfstreet.com/2014/12/07/...k-bonds-leveraged-loans-defaults/

hier übrigens ein Artikel zu Fracking und genaueren Prognosen
http://www.ariva.de/forum/...-Windkraft-452386?page=1223#jump19022554

Brian Pretti über das Phänomen, warum die Notenbanker trotz aller Anstrengung (13 Billionen Dolllar gedruckt seit 2009) keine Inflation "hinbekommen".

www.peakprosperity.com/blog/89523/deflation-winning

Remember in the early part of the last decade, long before he was appointed the Chairman of the Federal Reserve, Ben Bernanke penned an article that caught widespread public attention entitled, “Deflation: It Can’t Happen Here” ?

Bernanke was referring to the deflationary pressures Japan had been dealing with for more than a decade. In the article, Bernanke laid out a game plan for how the Fed would respond if the US ever faced deflationary pressures. His miracle antidote for battling deflation? Printing money. Lots of it.

Little did anyone know at the time that this game plan would become the Fed’s exact response to the credit market crisis and deflationary impulse that erupted in 2008 and 2009.

Moreover, this game plan of printing money was ultimately adopted by every major world central bank in the wake of the meaningful downturn of that period.  We continue to live through this grand and unprecedented global experiment.

Fast forward six years to the present. Since early 2009, central banks globally have printed more than $13 trillion. In addition, governments across the planet have increased their borrowings at historic proportions (the US just crossed $18T – another new high!), all in an effort to stimulate economies and avoid deflationary pressures. Total US Federal debt has more than doubled in five years, an increase of $9.5 trillion and counting. The objective? Generate inflation.

In addition, central bankers have not been bashful about explicitly targeting inflation rates they would like to achieve in their respective countries.  We know that in the prior cycle, the attempted reconciliation of credit excesses in the private sector was a key reason the US and global economies experienced a deflationary impulse.  Academically, an increase in inflation allows debtors to pay down debt with “inflated dollars” (assuming wages rise), clearly a motivating factor in global central bank decision making over the last half decade. And certainly “inflated dollars” would also allow governments to ease their own ever-accelerating debt burdens. Please remember depreciated currency allows the perception of inflation and “inflated dollars”.

So where do we find ourselves today?

Have the global central banks vanquished the deflationary demon? Have they “created” enough inflation via money printing to allow debt burdens to melt away? Has the Bernanke deflationary antidote been a success for the Fed and their global central banking brethren?

But Where's The Inflation?

We can start with a very simple look at the year-over-year change in the US consumer price index. What we see is that the current level of rate of change in consumer prices is pushing the lows of the current cycle from 2009 to present.  We are not seeing any meaningful inflationary pressures in consumer prices.  Yes, selective consumer goods such as food and health care costs have risen, but we have seen deflationary pressures in electronics prices and in non-essential areas of consumer spending.  We’re now seeing it in energy prices.  On balance, inflationary pressures are modest at best at the headline level.........

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(Im Artikel folgen noch weitere Charts, hier der Chart der US-Verbraucherpreise)
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In den Medien wird diskutiert, ob der Ölpreisverfall auf sinkende Nachfrage infolge globaler Konjunkturschwäche zurückgeht - oder ob die Folge eines Preiskrieges der OPEC ist, der sich sowohl gegen die US-Frackingsindustrie als auch gegen missliebige Konkurrenz in Iran, Russland und Venezuela richtet.

www.wsj.de/nachrichten/SB10630045880067773408604580252313828729990

Rein markttechnisch erzeugt ein stark fallender Öl-Chart "risk off"-Verhalten, auch weil z. B. Junk-Bonds der Schieferölbohrer faul werden (# 197). Die aktuelle Stärke im Euro (er zog zum Dollar seit dem Tief bei 1,2250 vor vier Tagen um 2 Cents an) ist mMn ebenfalls "risk off", weil short Euro bei Hedgefonds einer der "angesagtesten" (crowded) Trades war. (Wer bei EUR/USD immer noch mit Zinsdifferenzen usw. argumentiert, verkennt, dass überwiegend Zocker am Werk sind, die Trends reiten, bis sie brechen - und MEHR NICHT.)

Die Frage, ob der Ölpreisverfall nachfragebedingt ist, lässt sich anhand des Charts unten schon auf den ersten Blick verneinen. (Den Begleittext unter dem Bild im Link, in dem von rückläufiger Nachfrage die Rede ist, kann man "vergessen" - denn er wird vom Chart, der erkennbar steigt, nicht bestätigt.)

www.marketwatch.com/story/...-is-plunging-toward-60-2014-12-10?page=4

Wenn - aus politischen Gründen - mehr Öl gefördert als gebraucht wird (Chart unten), kommt es zu einem Angebotsüberhang, der auf die Preise drückt. WTI notierte gestern knapp über 60 Dollar, Brent bei rund 64 Dollar.

Da aber nicht die Nachfrage deutlich gesunken ist, wie es der Fall wäre, wenn konjunkturelle Gründe den Ausschlag gäben (letztes Posting), sondern nur das Angebot stark erhöht wurde (Chart unten), resultiert eine gewollte und starke Marktverzerrung nach unten.

Fazit: Der Ölpreisverfall ist vor allem ein Politikum. Auslöser ist das künstliche Überangebot. Es ist eine Aggression der OPEC gegen das US-Fracking. Da aber auch Russland und der Iran stark unter dem sinkenden Ölpreis leiden - was in Russland die Wirkung der Sanktionen verschärft -, dürften die Amis das Preisdrücken der Saudis zumindest zeitweise tolerieren (wenn nicht gar insgeheim fördern).