UBS - Bloomberg USD EM Sovereign UCITS ETF hdg GBP A-d Chart

Der Percentage Volume Oscillator (PVO) stellt das Zusammen- oder Auseinanderlaufen von zwei exponentiell gleitenden Durchschnitten (EMA), die über unterschiedliche lange Zeitspannen von dem Volumen gebildet werden, grafisch dar.

Dahinter steckt die Frage, wie das gehandelte Volumen der jüngsten Handelstage vom durchschnittlichen Handelsvolumen einer längeren Periode abweicht. Eine zunehmende Handelsaktivität könnte zwar Kursänderungen vorausgehen, eine Antizipation des Kursverlaufs ist mit dem PVO allein jedoch nicht möglich. Der Kurs des betrachteten Basiswertes wird auch bei diesem Indikator nicht betrachtet, der PVO zielt rein auf das Volumen ab.

Die Berechnung des PVO ist vergleichsweise simpel: Der Wert des gleitenden Durchschnitts der längeren Periode wird zunächst von dem Wert des gleitenden Durchschnitts der kürzeren Periode subtrahiert. Das Ergebnis wird anschließend in Prozent des gleitenden Durchschnitts der längeren Periode angegeben, also durch dessen Wert geteilt. So erhält man den Oszillator, der zwischen den Werten minus und plus 1 pendelt. Positiv ist der PVO, wenn der Durchschnitt der kürzeren Periode größer ist als der längerfristige. Üblicherweise multipliziert man das Ergebnis noch mit 100, was für eine feinere Darstellung sorgt.

Beim Chartmodul von ARIVA.DE wird der längere exponentiell gleitende Durchschnitt über die Volumenwerten von 26 Tagen gebildet, der kürzere über die Volumenwerte aus 12 Tagen. Dies sind die klassischen Standardeinstellungen beim PVO, die jeweiligen Längen der Perioden können aber auch verändert werden.

Der PVO wird als Linie in einer gesonderten Darstellung unterhalb des eigentlichen Kurscharts dargestellt. Um eine zusätzliche Signallinie zu erhalten, wird ein Durchschnitt des PVO (EMA über neun Tage) berechnet und zusätzlich eingezeichnet. Die jeweilige Abweichungen des PVO von seinem Durchschnitt wird zur Illustration im selben Graphen als Balken eingezeichnet.